發(fā)展于明清時(shí)期屬宜春縣石外鄉(xiāng)。

中華人民共和國成立前屬宜春縣三區(qū)、五區(qū)、遶市區(qū)。

1949年屬天臺(tái)區(qū)。

1957年11月設(shè)立水江鄉(xiāng)。

1958年9月撤鄉(xiāng)改設(shè)水江人民公社。

1961年7月恢復(fù)區(qū)級(jí)制度，屬天臺(tái)區(qū)。

1968年9月撤區(qū)建制，設(shè)水江公社。

1975年8月，從水江公社劃出部分大隊(duì)，成立天臺(tái)山林場。

1984年1月改設(shè)水江鄉(xiāng)，轄11個(gè)村民委員會(huì)。

2003年9月撤銷滄下村民委員會(huì)并入塘下村。

2012年撤鄉(xiāng)設(shè)鎮(zhèn)，稱水江鎮(zhèn)。